利率传导机制的动态研究

作者: admin 分类: 合作加盟 发布时间: 2019-05-03 13:13

        

        

        
        

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利率传导机制的恒稳态以为
马骏, 施康, 王洪林, 王李晟
中国1971人民倾斜飞行以为局,现在称Beijing 100800;
香港中文学院秩序系,香港;
香港资金管理局香港秩序以为中心,香港
A Study of Interest Rate Transmission Dynamics
MA Jun, SHI Kang, WANG Honglin, WANG Lisheng
Research Bureau, the People’s Bank of China;
Department of Economics, the Chinese University of Hong Kong;
Hong Kong Institute for Monetary Research, Hong Kong Monetary Authority
        
        
摘要 本文在马骏和王洪林(2014)的恒稳态在前的根据,体格任何人恒稳态随机普通平衡在前的来以为中国1971。。本将存入倾斜飞行的中国1971资金零碎特点,该在前的作图了倾斜飞行零碎切中要害很多的体系约束。、资金市场开展不完善。,中央倾斜飞行方法整齐利息策略,于是情绪反应内容秩序的恒稳态换异。。更远的使有法律效力了在前的的拟态奏效。,存款具有或保持率限度局限、信任发展成为限度局限、高存款具有或保持率等要素会两样依序排列地削弱和飞行转向策略利率的传导,削弱利息策略对内容秩序的情绪反应。另外,we的所有格形式发展了恒稳态在前的。,秩序策略性利率传导的能力花钱的东西。定冠词的首要策略具重要性是,中和信任与存款比率下限、逐渐渐隐信任发展成为限度局限和较低的存款具有或保持率将有助于改革利率传导机制,大发牢骚新的钱币策略钢骨构架的先决条件的。
关键词: 中央倾斜飞行  钱币策略  利率传导机制  DSGE在前的  体系约束  能力花钱的东西    
Abstract: We construct a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model to illustrate the transmission mechanism of the central bank policy rate in China based on Ma and Wang (2014). Using a bank-centric financial system to characterize Chinese economy, our model qualitatively demonstrates and quantitatively simulates the transmission of a policy rate change to market rates, and then to the real economy, especially when various administrative restrictions and market frictions are in 投资额。 We prove that 贷存 ratio restriction, loan quota, and high deposit reserve requirement ratio may weaken and even distort policy rate 让与。 We also extend the dynamic model to estimate the efficiency loss of transmission mechanism due to business cycle 要素。 A key policy implication of this study is that China should gradually remove various quantitative restrictions and further reduce the deposit reserve requirement ratio, in order to improve the efficiency of interest rate transmission mechanism and facilitate the transition to the new monetary policy 钢骨构架。
Key words: Central Bank    Monetary Policy    Interest Rate Transmission    DSGE Model    Policy Regulation and Restriction    Efficiency Loss
著作家:  马 骏,中国1971人民倾斜飞行以为局首座秩序学家,Email:mjun@.施 康,香港中文学院秩序系兼职教授,Email:kangshi@.王洪林,香港资金管理局以为员、香港资金以为所,Email:wanghonglinmail@.王李晟,香港中文学院秩序学博士以为生,电子邮件:王力生@连接。
援用定冠词   
马骏, 施康, 王洪林, 王李晟. 利率传导机制的恒稳态以为[J] 资金以为, 2016, 427(1): 31-49.
MA Jun, SHI Kang, WANG Honglin, WANG Lisheng。 A Study of Interest Rate Transmission 动力学。 Journal of Financial Research, 2016, 427(1): 31-49.
连接文字  
 或          Y2016/V427/I1/31
        
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